資本催動(dòng)醫(yī)械產(chǎn)業(yè)集體升格

 醫(yī)療器械在躁動(dòng)的資本環(huán)境中繼續(xù)追求提升。7日晚間 ，新華醫(yī)療發(fā)布公告稱：公司擬實(shí)施配股，以2011年6月30日公司總股本1.34億股為基數(shù) ，向全體股東按照10∶3的比例配售股份 ，共計(jì)可配股份數(shù)量不超過4031.82萬股 ，配股募集資金總額預(yù)計(jì)不超過6.45億元 。記者留意到，此次配股的目的主要還是集中在投資數(shù)字一體化手術(shù)室項(xiàng)目 、低溫滅菌設(shè)備、新華醫(yī)療研發(fā)中心創(chuàng)新等高新技術(shù)項(xiàng)目領(lǐng)域?！⊥惶?，華潤也宣布 ，為避免旗下資產(chǎn)同業(yè)競爭，其下屬醫(yī)療器械業(yè)務(wù)將以萬東醫(yī)療為唯一的專業(yè)化運(yùn)營平臺(tái) ，三年之內(nèi)要將上海醫(yī)療器械集團(tuán)以協(xié)商確定的合理價(jià)格和合法方式注入萬東醫(yī)療。

種種跡象顯示 ，搶占醫(yī)械高地已成為國內(nèi)醫(yī)械產(chǎn)業(yè)的主旋律 ?；蛟S正是因?yàn)槭袌鰧?duì)這種新苗頭的看好和肯定 ，醫(yī)械捕獲的資本量近三個(gè)月排名持續(xù)飆升，上周排名第9 ，首次進(jìn)入“今日投資”強(qiáng)勢行業(yè)排行榜前十名 。

        一枝獨(dú)秀需求釋能　

 至截稿日為止，在162家醫(yī)藥上市公司2011年半年報(bào)中 ，有可比數(shù)據(jù)的公司及各子板塊的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示，醫(yī)械行業(yè)增長可觀，板塊收入同比增長32.62% ，表現(xiàn)突出 ，利潤增長相對(duì)平穩(wěn)。

 那么 ，在大環(huán)境并不景氣的情況下 ，醫(yī)械何以一枝獨(dú)秀 ？采訪中，不少業(yè)內(nèi)人士道出了其中的原由 。上海證券醫(yī)藥分析師趙冰在接受記者采訪時(shí)表示，“從行業(yè)政策來看 ，醫(yī)藥行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)首先是招投標(biāo) ，然后是藥品降價(jià)。在此背景下，投資者只能去尋找不受價(jià)格調(diào)控影響的行業(yè) ，而目前來看 ，醫(yī)療器械剛好是醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)所有子行業(yè)中受影響最小的。再加上新農(nóng)合 、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保統(tǒng)籌比例的不斷提高 ，患者對(duì)確切診斷的要求也越來越高 ，經(jīng)驗(yàn)用藥將逐漸減少 ，縣級(jí)醫(yī)院的改革等，使得各類診療設(shè)備的需求強(qiáng)勁 。”

 “醫(yī)療器械需求向好且降價(jià)壓力小。”這個(gè)觀點(diǎn)得到了很多專業(yè)人士的認(rèn)同。一位基金公司經(jīng)理認(rèn)為 ，醫(yī)療器械的招標(biāo)政策較為寬松 。我國僅對(duì)500萬元以上的設(shè)備進(jìn)行集中招標(biāo) ，500萬元以上的設(shè)備分為甲乙類 ，甲類衛(wèi)生部統(tǒng)一招標(biāo)、乙類進(jìn)行省級(jí)招標(biāo)。我國生產(chǎn)的醫(yī)療器械主要是500萬元以下的設(shè)備 ，這些產(chǎn)品沒有規(guī)定統(tǒng)一招標(biāo) ，降價(jià)壓力較小 。“根據(jù)醫(yī)改的思路 ，政府通過發(fā)改委定價(jià)和集中招標(biāo)來降低藥價(jià)，藥品面臨較大的降價(jià)壓力；醫(yī)務(wù)工作者的勞動(dòng)價(jià)值要通過各項(xiàng)物理診斷、化學(xué)診斷、影像診斷及各類治療操作來實(shí)現(xiàn) ，因此 ，從醫(yī)改思路來看，醫(yī)療器械降價(jià)壓力小。”該人士解釋說。

 市場方面也證明了這樣的邏輯。樂普醫(yī)療前不久得到法國愛德蒙得洛希爾銀行的青睞 ，二季度新進(jìn)樂普醫(yī)療384.98萬股 ，香港上海匯豐銀行公司則繼續(xù)持有112.36萬股 。

 中國醫(yī)保商會(huì)公布的2011年上半年中國醫(yī)療器械進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年醫(yī)療器械出口額為71.34億美元 ，同比勁增57.34% ，繼續(xù)保持較大順差 。

 此外，從醫(yī)械公司半年報(bào)可以看到 ，東軟2011年上半年?duì)I業(yè)收入23.15億元 ，比上年同期增長18.98% ；新華醫(yī)療上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元，同比增長86.43% ，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤4868.22萬元 ，同比增長94.79% 。　

        搶食高端夯實(shí)低端

 然而 ，與其說當(dāng)下中國醫(yī)械市場走到了一片繁榮的處地 ，還不如說這是一種表象 。在這背后 ，醫(yī)械更深層次的思考沖淡了眼前的精彩 ，如何搶占醫(yī)械領(lǐng)域的制高點(diǎn)擺在了企業(yè)的面前 ，投資者也擦亮了眼睛在尋覓 。

 這是因?yàn)橛幸粋€(gè)隱形的現(xiàn)實(shí)在催促 。記者在采訪中發(fā)現(xiàn) ，大部分企業(yè)存在著量增利減的發(fā)展現(xiàn)實(shí) 。更重要的是 ，從他們以中低端產(chǎn)品為主的結(jié)構(gòu)中暴露出的我國醫(yī)械研發(fā)創(chuàng)新投入不足、技術(shù)含量低、附加值低等短板已越來越明顯 。

 據(jù)了解 ，新華醫(yī)療今年上半年總體毛利率下滑 ，同比下降3.57個(gè)百分點(diǎn)。由于該公司近幾年陸續(xù)開展了消毒供應(yīng)室和數(shù)字化手術(shù)室工程業(yè)務(wù)，工程類業(yè)務(wù)需要較多的墊資 ，致使上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流不好。萬東醫(yī)療也是感觸頗深 ，其醫(yī)用X射線機(jī)產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率第一，多年來公司的常規(guī)產(chǎn)品在中國細(xì)分市場的占有率超過60%以上，但與同是華潤的上海醫(yī)療器械集團(tuán)的X光機(jī)業(yè)務(wù)有同業(yè)競爭關(guān)系。

 “其實(shí) ，無論是投資高新領(lǐng)域還是內(nèi)部資源整合，背后都有一個(gè)共同的訴求 ，那就是企業(yè)的自我升級(jí) 。”有大型券商醫(yī)藥行業(yè)分析師說。

 東軟集團(tuán)高管在14日的“夏季達(dá)沃斯”2011年新領(lǐng)軍者年會(huì)上也表示 ，雖然今年上半年凈利潤不佳，主要是由研發(fā)和人力資源投入較大所致 ，但這部分投入志在未來。東軟集團(tuán)2011年半年報(bào)顯示，其營業(yè)收入23.15億元，比上年同期增長18.98%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.52億元，同比下降9.77%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.01億元 ，同比下降14.10% 。

 的確，這種前期的科研投入，正是企業(yè)提升以應(yīng)對(duì)新競爭的自我救贖。目前我國醫(yī)療器械市場近年來迅猛發(fā)展 ，規(guī)模已達(dá)到1000億元 ，海外巨頭來勢洶洶地?fù)尀﹪鴥?nèi)市場 ，爭食先得強(qiáng)己成為國內(nèi)企業(yè)的必然選擇，這也是企業(yè)能夠保證較高盈利的主要方式。比如說，從出口結(jié)構(gòu)看 ，中低端產(chǎn)品依然占據(jù)絕大多數(shù) ，彩色超聲波診斷儀、X射線斷層檢查儀等高端品種僅占7.49% 。在出口額排名前10位的企業(yè)中 ，外資和合資企業(yè)占到了7家 。

 對(duì)于如何補(bǔ)短 ，趙冰告訴記者 ，“剔除匯率波動(dòng)等因素的影響，從產(chǎn)品競爭力而言，提高醫(yī)械技術(shù)含量是一個(gè)迫切的命題。”他認(rèn)為，東軟醫(yī)療、萬東醫(yī)療 、樂普醫(yī)療等資金實(shí)力較強(qiáng)的醫(yī)療器械企業(yè)近年來表現(xiàn)可圈可點(diǎn) ，他們已經(jīng)開始改變中低端產(chǎn)品為主的狀況 ，向高端市場邁進(jìn) 。“包括千山藥機(jī)在內(nèi)的中高端企業(yè)要加緊突破關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)新的創(chuàng)新；而像魚躍醫(yī)療和新華醫(yī)療等中低端企業(yè)則要強(qiáng)化橫向擴(kuò)張能力 ，強(qiáng)勢渠道和豐富產(chǎn)品的相互促進(jìn)，構(gòu)建中低端絕對(duì)競爭優(yōu)勢。”